르네상스 테크놀로지와 메달리온 펀드

헤지 펀드 르네상스 테크놀로지는 퀀트 펀드의 대가 제임스 사이먼스가 1977년 창업한 투자회사 모네 메트릭스가 

1982년 사명을 르네상스 테크놀로지로 변경한다

모네 메트릭스는 펀더멘탈 분석에ㅡ기초를 두고 주관적인 판단으로 투자를 한다. 부진한 실적으로 이어지자 감정에 좌우되는 시스템을 수학적 알고리즘 적용으로 대처해 나간다.

제임스 사이먼스는 하바드대학 수학과 교수 출신이다. 

17세에 MIT 수학 전공으로 조기 입학한 후 3년만에 졸업한다.  버클리 대학에서 3년만에 박사가 된다.

박사때부터 투자에 관심이 많아 선물(FUTURES)로 큰 돈을 벌고 경제적 자유를 획득한다

학교에 4억 달라 (4천억원)을 기부한다

브레튼 우즈 체제 이후 환율 변동성이 커지고 외환 거래가 급증한다. 그는 외환 시장에서 투자 기회를 발견한다

모교인 MIT, 허버드 대학에서 수학 교수를 하다가 국가 정보 기관에 근무한다. 국방 연구원 IDA에서 암호 해독 일을 한다. 암호 해독과 퀀트 투자는 같다.  소음 속에서 신호 (패턴)을 찾아 내는 일이다. 

베트남전에 대한 반전 의사를 공개해 해고된다. 

1967년 뉴욕 주립대 스토니브룩 대학 수학과 학과장을 한다

뉴욕 맨허튼에 창업한 회사 " 플랫 아이언 연구소"는 200명의 연구원이 수학 과학 천문학등 기초 과학을 연구 중이다. 

전 세계의 대학과 연구소가 수집한 복잡한 데이터를 컴퓨터로 분석하고 인류의 삶을 개선하려고 한다

이들의 작업은 수익성과는 거리가 멀고 실패 리스크가 크다. 그는 수학에 지대한 관심을 가지고 잇다

투자는 수학 과학이라고 믿는다. 2020년 대폭락해 수익율 - 30%를 기록한다.

수학 이론과 논리적 사고를 바탕으로 컴퓨터를 활용한다. 시장의 데이터에서 패턴을 찾아내 미래를 예측하는 퀀트 투자를 한다.

1988-2018년 30년간 운용된 메달리온 펀드는 버핏 투자 수익율의 200배를 달성한다

직원들의 투자만 허용하고 보상을 차별화한다. 비밀주의에 철저하고 정보 유출을 절대로 용납하지 않는다

살인적인 보수 (관리 보수 5%와 성과 보수 44%)를 차감한 후에 년 평균 수익율이 39% 에 이른다

펀드는 수학 과학 중심적 사고를 한다

1) 직원 채용시 금융 경력자를 철저히 배제한다. 투자에 감정 개입을 원천 봉쇄하는 것이다.

과학 기술 분야 박사급 엘리트를 채용한다. 기술 인프라 구축, 정보의 바다에서 투자 해법을 찾는다

2) 외부인 투자는 없다. 직원들 투자만 허용한다

3) 차별화된 동기 부여 방식

4) 극도의 비밀주의 - 직원 이직에 따른 내부 정보 유출은 절대로 용납하지 않는다

2007년 직원 이직 소송에서 2000만 달라 (200억원)의 보상을 받고 이직을 무효화한다

제임스 사이먼스는 1938년생이니 지금 83세. 개인 자산이 216억 달라 (23조원)에 달한다. 세계 44위다.

 

감사합니다