국제 금융 시장

장사의 신 우노 다카시가 말한다

어떤 가게를 해야 잘 될까 보다는 어떤 가게를 해야 내가 진심으로 즐거울까를 고민하라

어떻게하면 내 가게에 오는 손님을 즐겁게 해 줄 수 있을까를 고민하라

내가 즐거워야 손님도 즐겁다

유행에 휘둘리지 말고 자신의 선택을 끝까지 밀고 나가라

끊임없이 새로운 것을 고민하고 변하라

가게는 학교이고 직원들은 제자다. 하나라도 더 가르쳐 주어라

장사란 남들에게 즐거움을 주고 끊임없이 새로운 사람을 만나고 돈을 버는 것이다

웃음이 넘치는 가게에 손님이 찾아온다

최고의 요리와 멋진 분우기가 아니라도 좋다. 손님을 즐겁게 웃게 만들면 된다

청소가 망하지 않는 가게를 만든다

장사의 성공이란 이야기거리를 만들어 주는 것이다

허름한 지역에서 탈피해 ㅘㄹ기 넘치는 사람들로 북적대는 곳을 만들어야 한다

 

2011년 천명의 시민들이 월가를 행진하며 "월가를 점령하라" 고 외친다

수백만 달라의 보너스를 받는 소수의 금융 기관 임원들에 대한 불만이 폭발한다

2008년 글로벌 금융 위기 후 국제 금융 시장은 단기 금융 시장, 자본 시장, 파생상품 시장, 외환 시장이 서로 연계하게 된다

국제 금융 시장의 주체인 투자은행 (IB)는 년기금 , 뮤추얼 펀드, 헤지 펀드, 사모 펀드등인데

1929년 미국 주가가 급락하고

1933년 미국은 글라스 스티걸 법으로 은행의 증권업 겸업을 금지한다

상업은행과 IB가 분리된다

1999년 투자 업무의 IB와 예금 대출 업무의 상업은행의 겸업이 허용된다. 

IB골드만 삭스는 인수와 (Underwriting)  트레이딩에 주력한다

기업 증권 발행시 발행 가격을 결정하고 발행 증권의 일괄 인수및 판매등 모든 과정을 총괄하고 자기 자본을 이용한 거래에 주력한다

2012년 헌던 고래 사건은 자기 자본 거래를 통해 JP모건의 트레이더가 무리한 파생 상품 투자를 하고 회사 손실이 50억 달라 (5조원)에 이르게 된다. 은행의 부실화가 우려되 미국 정부는 볼커룰을 만들어 투자 은행의 자기 자본 거래를 규제한다

 

펀드란 주식 채권등 유가 증권에 투자한다. 조성된 자금을 전문 운용 인력이 관리한다

연기금은 소리없는 공룡인데 일본 공적 연금 운용 자산이 세계 최고 크다. 1조 4억 달라 (1500조원)을 운용한다

한국 국민 연금은 3천억달라 (300조원)을 운용한다. 세계 4위다

뮤추얼 펀드는 다수의 투자자 자금을 모아 블랙록등 자산 운용사들이 운용하고 실적 수익을 배분한다

전 세계 20조 달라(2경원) 7,5만개의 펀드가 운용중이다

피터 린치의 마젤란 펀드는 13녀간 평균 수익율 29% 대기록을 달성한다

주식형, 채권형, MMF형 (머니 마켓 펀드) , 하이브리드형 (혼합형) 펀드가 있다

헷지 펀드는 1949년 시작된다. 월가 투자자인 알프레드 존스가 가격 하락이 예상되는 주식을 공배도하면서 시작된다

1992년 영국 파운드가 급락하고1997년 아시아 외환 위기가 온다

헷지펀드 규모는 2조 달라 (2천조원)이고 6천개 펀드가 운용 중이다

시장에 유동성을 공급하는 긍정적인 측면도 잇다

1980년대말 조지 소르소의 퀀텀 펀드와 줄리안 로버트슨의 타이거 펀드는 년 평균 50%의 수익율을 기록한다

사모펀드 (PEF)는 비공개로 투자자를 모집하고 자산 가치가 저평가된 기업에 투자한 후 기업 가치를 높인 후 재판매하는 전략을 쓴다

사모펀드 론스타는 2003년 외환 은행을 1조3800억원에 인수하고 10년후인 2012년에 재판매하면서 4조 6600원의 차익을 남긴다. 투자금이 5배로 불어난 것이다

차입매수는 (LBO) 기업 인수시 매수할 기업의 자산을 담보로 대출을 받아 기업을 인수하는 것이다

소액의 자기 자본으로 기업을 인수하는 것이다. 현금 흐름이 좋은 기업을 목표로 한다

 

 

감사합니다